Запрет Байдена на обзоры безопасности Китая расстраивает искателей сделок

Рынок сделок между США и Китаем ухудшился, поскольку геополитическая напряженность побуждает Вашингтон внимательно следить за иностранными инвесторами и их связями с Пекином.

Комитет по иностранным инвестициям в США сосредоточил свое внимание на Китае и инвестициях в технологии, по словам нескольких юристов по сделкам, которые взаимодействуют с межведомственной группой, находящейся в Министерстве финансов.

«Практически любая точка соприкосновения с Китаем рассматривается негативно CFIUS и другими представителями сообщества национальной безопасности», — сказал Майкл Лейтер, руководитель практики CFIUS в Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom.

Этот сдвиг является симптомом непростых отношений между двумя крупнейшими экономиками мира, отмеченных такими инцидентами, как китайский истребитель, виляющий перед американским разведывательным самолетом над Южно-Китайским морем 26 мая, и американский истребитель, сбивший самолет предполагаемый китайский воздушный шар-шпион у побережья Южной Каролины в феврале.

По данным Ernst and Young, прямые инвестиции Китая в США посредством слияний и поглощений упали до исторического минимума в $6,2 млрд в 2022 году с $15,6 млрд в 2019 году.

По словам юристов, работающих над сделками, сотрудники CFIUS, чьи полномочия заключаются в проверке определенных иностранных инвестиций на предмет рисков национальной безопасности, предъявляют партиям более широкие информационные требования, чем при прошлых администрациях.

CFIUS «использует все возможности, чтобы узнать о транзакциях и о том, что, по мнению сторон, приведет к слиянию», - сказала Рене Латур, международный торговый партнер Clifford Chance.

Юристы консультируют корпорации и других инвесторов о потенциальных препятствиях, которые могут возникнуть из-за их связей с Китаем. По словам Латура, некоторые организации, имеющие такие связи, «растут в отчаянии».

Сенатор Тим Скотт, член Республиканской партии, заявил 31 мая чиновникам Казначейства, что прямые иностранные инвестиции в его штат от таких компаний, как BMW AG и Volvo Group, имеют решающее значение. «Никогда не должно быть мира», в котором компании считают Китай лучшей деловой средой, сказал он.

"Усилия по укреплению национальной безопасности никогда не увенчаются успехом, если правительство будет подрывать экономическую безопасность и экономические возможности обычных американцев", - сказал он на слушаниях в Банковском комитете Сената по вопросам национальной безопасности и Китая.

CFIUS не ответил на запрос о комментариях.

Но Пол Розен, помощник министра финансов, курирующий CFIUS, заявил 31 мая, что межведомственный комитет планирует привлечь стороны к ответственности посредством первых в истории руководящих указаний по правоприменению и наказанию, опубликованных в октябре.

«Мы не пойдем на компромисс по вопросам национальной безопасности – даже если они вынудят пойти на компромисс с нашими экономическими интересами», – заявил он сенатской комиссии.

Появление Китая в качестве ключевого игрока в исследованиях и разработках, а также новые законы о национальной безопасности в Китае привели к «пробуждению CFIUS» за последние 10 лет, сказала Элли Ростум, преподаватель Университета Джонса Хопкинса, изучающая иностранные инвестиции в США. .

В 2018 году Конгресс принял закон, расширяющий юрисдикцию CFIUS, включив в него такие вещи, как неконтролирующие инвестиции в предприятия, занимающиеся критически важными технологиями, инфраструктурой или персональными данными. Финансирование и штатное расписание комитета Казначейства также резко возросло из-за закона.

В сентябре Байден подписал указ, подчеркивающий роль CIFIUS в цепочках поставок, микроэлектронике и искусственном интеллекте. В следующем месяце Казначейство опубликовало руководящие принципы правоприменения.

Администрация Байдена также рассматривает политику, которая наложит ограничения на исходящие американские инвестиции в некоторые чувствительные технологии в Китае.

«Основное беспокойство заключается в том, что китайское правительство играет в игру с нулевой суммой, ища все доступные возможности – не только ради собственной выгоды, но и в ущерб США», – сказал партнер DLA Piper Николас Кляйн.

CFIUS попросил китайскую компанию ByteDance продать свои акции в TikTok, популярном приложении для социальных сетей со 150 миллионами американских пользователей, в противном случае он рискует быть забанен. Китайская компания Borq Technologies в апреле заявила, что продает собственность Holu Hou Energy после того, как CFIUS выявила риски для безопасности, связанные с инвестициями.